嘉鼎資本|投資事業管理術投資事業報表淺談管理

4-1-6 投資事業報表——淺談管理篇

目標:了解投資事業後續管理

■市值與透視盈餘長期連動

有了事業報表後,事業主在後續的調整與管理都能夠有依據,附件範例提供投資事業2011~2015年的各年度事業報表,我們可透過兩張圖表來說明這段期間的事業成長與變化:
投資事業成長變化

由於沒有額外新增資本,所以投入資本一直都是維持原始1百萬,市值則是逐年成長。敏銳一點的投資人會發現,市值的成長與透視盈餘的成長呈現同步,如同之前說過的,股價的變化像狗,盈餘則是主人,狗可能會忽快忽慢,但是終究會跟著主人走動。

■務必定期監控總投資事業資本力
投資事業市值及事業資本力成長變化

第二張圖說明了市值年化成長與各年度的總投資事業資本力,可以發現除了剛成立的年度外,事業資本力都是緩步逐年增加,表示案例的投資事業在成長的軌道上,因為設定的是穩定優先,所以成長幅度不會太快,但是也不會有劇烈變化。

對於事業主來說,監控總投資事業資本力的變動是最重要的工作,一般來說3~5年期間,個別事業資本力的變化要能夠符合原始設定,不然就要調整事業內容了。

以範例來說,若在2011年底,把資本力表現較差的電子集團替換成食品公司,則會有不同的結果,下圖為替換後與原本事業資本力比較圖:
替換前後事業資本力變化

在2011年末,替換後總投資事業資本力都仍然還是一樣,但因為替換的食品公司個別事業資本力較高,到2015年已經來到17.09%比上14.84%。

同樣地,到2015年替換後的投資事業總市值成長到177萬比上164萬,而透視盈餘則是17.08萬比上14.84萬。詳細的歷史紀錄都在附件中。

由此結果,可以這樣說明,謹慎的建置投資事業固然重要,但是未來的變化不可能在建置時就可以預測,因此因應變化而進行管理的投資事業,其表現一定會比沒有調整與管理還要更好,只是投資事業的管理需要更多的知識與經驗,同時也超過本課程的範疇,只能在這裡稍做講解。

但事業主依然可以透過精簡版的事業報表,了解自己投資事業的近況與變化,並針對已經不合時宜的投資標的做替換,確保投資事業在正確的軌道上前進。

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